中国开放资本账户 预期调整人民币汇率可能落空
金融改革新措施引来普遍关注
中国刚刚推出的开放资本账户的措施引起国际间的注意。有关专家表示，新措施意味着中国调整人民币汇率的日期更加遥远，这对期望中国近期调整汇率而获取暴利的货币投机商，可能是一个较大的打击。
部分放宽资本项目兑换限制
中国国家
外汇管理局上周末宣布了中国将在2005年逐步放宽部分人民币资本项目的兑换限制，允许国内企业在国外进行资本操作和存放，研究允许跨国公司进行跨境资本金运营。中国的保险机构、社�；鹨部梢栽诰惩饨兄と蹲实取�
中国是一个对外汇施行管制的国家。随着中外经贸活动的发展，中国现在已经基本上开放了对外贸易的经常项目账户，但是对在海外投资的资本账户控制一直都比较严格。公司企业如果需要往海外转移资本，都必须得到外汇管理部门的批准。这种制度造成了中国外汇储备大量增加和人民币市场投放量太大而增加通货膨胀的压力。国际上不少专家认为，这些现象说明中国人民币汇率制度不合理。一些国家强烈要求中国政府调整人民币汇率。
美国大银行瓦乔维亚银行的全球战略师杰伊.布莱森表示，中国政府推出的开放资本账户显示，人们普遍预测的中国会在今年调整人民币汇率的期望可能会落空。
他认为，“中国缓慢地开放资本账户，这样当中国在汇率方面有了一定的灵活性的时候，资本账户的开放也已经完成。其实，汇率制度的灵活性也是开放金融体系的一部分。这不是一蹴而就的事情。需要一定的时间，才能实现金融体系开放的目标。”
布莱森说，开放资本账户措施的出台是中国政府向国际上发出的一个信号，表示人民币汇率的调整不会像许多人猜测的那样会很快发生。
最近一个时期，美元贬值速度加快，引起国际上的普遍关注，与美元挂钩的人民币在中欧贸易中，对欧洲市场也构成重要的威胁。所以，现在要求中国调整人民币汇率的呼声不仅来自美国和日本，欧盟也加入了进来。去年年底和今年年初，不少西方的金融机构纷纷预测，中国会在今年某个时候调整人民币汇率。
保持货币稳定至关重要
美国国会对中国承诺要增加汇率制度的灵活性，但闭口不谈如何采取具体行动已经失去了耐心。好几位国会资深议员最近表示，今年不能够再让中国拖下去了。
但如果中国坚持不调整汇率，美国将会如何？布莱森认为，国会压力虽有增加，但大权在总统手里，应该不会有大的变化。
据他透露，“美国国会现在正在酝酿一个议案，如果中国不增加汇率制度的灵活性，美国就对中国进口商品征收高额关税。这个议案正在国会讨论。很显然，国会的压力在增加。但是，国会通过的任何议案都要经过总统签署才能生效。我认为，总统是不会让这一类的议案变成法律的。”
关于人民币币值是否被低估的问题，中国官方从来没有正式承认这一点。2月早些时候，中国央行行长周小川表示，从中国的国际收支情况来看，人民币并没有被严重低估，中国将继续按照自己的改革计划推进。中国财政部部长金人庆在参加伦敦工业七国财政会议时也强调，中国只有在完成金融制度改革之后才会进行汇率制度改革。
美国《华尔街日报》2月28日的一篇报道说，北京已经表明，它根本不理会货币投机商的看法，决不会在人们一片呼吁人民币升值的声浪中调整人民币币值。
美国哥伦比亚大学经济学教授丹尼尔.罗森去年年底在接受媒体采访时曾作出预测，认为中国汇率制度的改革可能需要3年时间。
他说：“中国现在还没有调整汇率制度。不过，中国采取的许多措施对汇率制度都具有潜在的影响。人们现在只看到热钱进入中国，但我认为在2005年中国会继续开放资本账户，推动资金从中国流向国外，允许企业和个人投资海外，从而减轻人民币升值的压力。”
罗森认为，在中国进行金融改革的过程中，保持货币稳定至关重要。他估计，汇率制度的改革可能需要两三年的准备才能动手。
中华工商时报/路虎