国开行建行榜上有名住房 抵押贷款证券化同时进入试点
今天，我国扩大直接融资比例迈出了重要一步。由央行牵头，发改委、财政部、劳动和社会保障部、建设部、国家税务总局、国务院法制办、银监会、证监会、保监会参加的信贷资产证券化试点工作协调小组在京召开了第一次工作会议。会议正式决定国开行和建行作为试点单位，将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点。
据悉，会议讨论并确定了协调小组议事规则、试点工作启动后的任务及日程安排�；岷�，协调小组各成员单位将按各自职责分工，周密设计有关政策方案，建立和完善规章制度，保证信贷资产证券化试点工作的顺利开展。同时，在试点过程中及时总结经验，逐步建立信贷资产证券化的法律法规体系，加强金融风险防范，为信贷资产证券化的推广奠定基础。
值得注意的是，在人民银行的公告中，此举被定义为：为了贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，扩大直接融资比重，改善商业银行资产负债结构，促进金融创新。
据了解，资产证券化是指通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。商业票据、有抵押债券、股票等都属于这种形式的资产证券化。通过向市场发行证券将贷款资产进行处理与交易，最终实现融资，即金融业所称的资产证券化。
专家介绍说，资产证券化作为一项金融技术，最早起源于美国。它的推出改变了银行传统的“资金出借者”的角色，使银行同时具有了“资产出售者”的职能，对商业银行的竞争发展起到了非常重要的作用。
同时，资产证券化可以使贷款成为具有流动性的证券，同时，这种证券又是具有贷款信用风险的证券，从而有利于改善资产质量，扩大资金来源，分散信用风险，缓解资本充足压力，提高金融系统的安全性。在国外金融发达国家，资产证券化已成为金融机构尤其是商业银行在竞争中取胜所应具备的技术。
据了解，在金融发达国家，20世纪90年代零售与批发市场的竞争减少了盈利和增加了风险，同样的压力也提高了银行的资本金成本并限制了其供应能力。这些力量的交互作用，造成了“世界银行业的战略性难题”。而资产证券化并不意味着银行将会在未来完全卖掉其账面资产。银行和其他贷款机构，在可预见的将来会继续作为零售贷款的主要来源而存在。
一位专家指出，在我国传统的信用模式下，资金一旦被贷出，直到借贷人还款为止，贷款人很难将贷款转化为资金，常导致银行面临流动性困难，尤其是对大量的房地产抵押贷款，期限一般都比较长，所面临的流动性风险就更加突出，更加需要提高流动性。
如果通过实施证券化措施，资金总容量可以通过参加资本市场或将传统储蓄基础中的资金转化过来而增加，有利于延长可用资金的到期日，缓解原始贷款人的流动性风险的压力。因此，有分析认为，资产支持证券对于促进我国房地产金融业的发展具有积极作用。
据透露，央行对推进信贷资产证券化指导思想很明确，不仅要推动资产证券化业务本身，更重要的是借此大力发展债券市场，增加债券市场交易品种，扩大直接融资。而证监会对资产证券化的推进，主要是将其作为扩大证券公司业务范围的一项新举措来研究。
一位专家就此对记者表示，信贷资产证券化试点的推出显示政府对宏观调控把握的进一步成熟，此前不久，人民银行行长周小川就曾提出，扩大直接融资的比例是宏观调控和结构改革的一个重要目标。
中华工商时报