上周A股市场继续反弹，上证综指周涨幅2.87%，创业板综指周涨幅4.11%。从趋势看，周一至周四市场缓慢上涨，周五尾盘出现快速跳水。在政府大规模救市影响下，7月9日起指数触底反弹，市场信心逐步恢复，上周是这种情绪的延续。在管理层的引导下，市场已经形成一致预期，在较长时间内，指数将在一定范围内宽幅震荡，当指数逐步向上沿靠近时，任何的传言都可能造成市场的快速调整，上周五正是这种情绪的反应。

    在目前点位，我们认为不必太悲观，虽然市场缺少趋势性机会，但整体风险不大，结构性机会仍然存在。我们主要从两方面选股：一方面，寻找未来业绩高增长、PEG（市盈率相对盈利增长比率）明显偏低的公司；另一方面，寻找未来确定性的主题型机会，包括军工、迪斯尼乐园等。
   
    从长期看，我们认为这轮牛市并没有结束。原因在于，一政府利用资本市场完成改革和经济转型的意图仍然没有改变；二经济增长中枢趋于下行，无风险利率还将继续下行；三居民大类资产向权益类转移的趋势没有变。
展望后市，在选股方面，我们将侧重选择未来高景气的行业，比如新能源汽车、工业4.0、90后消费、消费电子、医疗服务等，其中新能源汽车和消费电子的性价比略高；在主题方面，随着国企改革股价下跌，员工持股等推进将加快步伐；此外“十三五规划”也将是下半年的主线；还可关注区域中的西藏等。